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市場麥搏
發佈日期: 2025-06-25
有券商研究報告指，中國生物技術行業已進入加速成長階段，各企業正擴展其創新商業產品組合，達成重要的對外許可授權交易，且獲得超預期的盈利能力。
持續的政策支持和全球化努力將進一步推動該行業擴張，相信行業將繼續表現出色，有望在未來幾年實現可持續成長，予行業評級上調至「增持」。該行將信達生物(01801)、翰森製藥(03692)和中國生物製藥(01177)視為行業首選。
根據《彭博》數據，中國前20大生物製藥企業預計在2024至2027年間實現年均複合收入增長率10.8%，是領先跨國公司5.4%的兩倍。此外，截至今年，超過5,000萬美元的預付款交易佔總交易量的42%，從2019年的0%和2024年的27%大幅上升。外部授權交易正為中國生物製藥企業創造日益顯著的收入流。
該行指，2023年全球生物製藥市場規模達到1.089萬億美元，約為國內市場的10倍。因全球市場的巨大機遇，中國企業正通過差異化策略積極追求國際擴張。[1]
技術分析：
翰森股價五連跌後曾失守20天綫，及後失而復得且反彈，14天RSI回升至61，並上試10天綫阻力。
信達股價進入高位整固格局，上落區間介乎75至84元之間，現於10天綫下爭持，STC於超買區發出沽貨訊號，14天RSI從超買區回落，可留意能否守20天綫。
中國生物製藥股價自6月中旬起回吐，近日跌至20天綫初見喘定，並重越10天綫，14天RSI升至63。
[1]資料來源：http://www.aastocks.com/tc/stocks/news/aafn-con/NOW.1447838/research-report/AAFN
焦點輪證：
翰藥Call 16955
市場現存最高行使價的翰森認購證，距到期日尚有五個月，每日時間值消耗約0.93%，可配合捉反彈策略。
行使價：38.888元
到期日：27/11/2025
實際槓桿：4.1倍
引伸波幅：70.9%
信藥Call 17332
具價外及長期特色，每日時間值消耗約0.6%，可待正股貼近橫行區支持位時作部署。
行使價：118.01元
到期日：30/12/2025
實際槓桿：2.8倍
引伸波幅：97.3%
中藥Call 17604
為市場上行使價最高的中國生物製藥認購證，距到期尚有逾半年，每日時間值消耗約1.6%，在長年期的相關認購證中，Call 17604提供稍高的實際槓桿，適合長期看好部署。
行使價：11.77元
到期日：31/12/2025
實際槓桿：4.8倍
引伸波幅：73.5%
*數據截至2025年6月24日，由麥格理網站提供。
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